Цены на акции BDC, являющиеся ближайшим публично торгуемым индикатором состояния частного кредитного сектора, снизились на 25% с января 2025 года.
Это происходит на фоне растущего внимания инвесторов к оценке активов, стандартам кредитования и увеличению числа запросов на погашение кредитов со стороны клиентов на рынке частного кредитования.
Также растет обеспокоенность тем, что искусственный интеллект подорвет позиции компаний-разработчиков программного обеспечения, на долю которых приходится значительная часть частных кредитных портфелей.
Исторически сложилось так, что индекс частного кредитования демонстрирует 94% корреляцию со спредами высокодоходных кредитных инструментов.
Когда корреляция восстановится, мы можем увидеть резкий рост спредов по высокодоходным кредитам, что в конечном итоге распространиться на фондовый рынок и спровоцировать медвежий рынок.
Кредитные рынки, как правило, опережают фондовые, и сейчас они подают явный предупреждающий сигнал.
