Поясняем экономическую значимость (на самом деле, нет) дополнительной эмиссии акций застройщика.
Сразу фактура: компания Эталон объявила о начале сбора заявок на участие в дополнительной эмиссии акций (SPO) на Московской бирже, которая позволит компании профинансировать стратегическую сделку по покупке АО Бизнес-Недвижимость (14,10 млрд. рублей).
В рамках допки Эталон может разместить до 400 млн. обыкновенных акций дополнительного выпуска для привлечения целевого объема средств в размере до 18,40 млрд. рублей. Это, на секундочку, вторая рыночная капитализация Эталона.
Ценовой ориентир в рамках допки — 46 рублей за одну акцию.
По имеющейся информации, ключевой акционер застройщика — АФК Система направит заявку на приобретение акций в рамках допки в рамках внебиржевого размещения в размере до 377 млн. акций. То есть, примерно до 17,30 млрд. рублей.
А теперь вишенка на торте: АФК выкупает допку Эталона на сумму до 17,30 млрд. рублей. Деньги поступают Эталону, который из этой суммы 14,10 млрд. рублей платит АФК за АО Бизнес-Недвижимость, параллельно размывая долю текущих акционеров в 2 раза.
Мы не эксперты и не знаем, что происходит внутри компаний, но на языке финмониторинга это называется «сделка не имеет экономического смысла».
Объективности ради отметим, что компания Эталон ставит на развитие базы АО Бизнес-Недвижимость с соответствующей финансовой отдачей, но этот потенциал еще нужно реализовать.
Не рекомендация!
