С приближением нового года на рынке всё чаще появляются прогнозы относительно дивидендных выплат. Аналитики и инвестиционные компании активно делятся своими оценками. Я пока отложу публикацию собственного исследования по дивидендам (хотя не могу гарантировать, что не забуду об этом), а сейчас предлагаю ознакомиться с прогнозами экспертов из одного из крупных банков.
Ниже — их оценки дивидендной доходности за следующие 12 месяцев, представленные от наименьшей к наибольшей.
- SBER (Сбербанк) — прогнозируемая дивидендная доходность 12%
- IRAO (Интер РАО) — прогнозируемая дивидендная доходность 12%
- RENI (Ренессанс страхование) — прогнозируемая дивидендная доходность 12%
- CNRU (Циан) — прогнозируемая дивидендная доходность 13%
- DOMRF (ДОМ.РФ) — прогнозируемая дивидендная доходность 14%
- TRNFP (Транснефть ап) — прогнозируемая дивидендная доходность 14%
- HEAD (Хэдхантер) — прогнозируемая дивидендная доходность 16%
- MTSS (МТС) — прогнозируемая дивидендная доходность 17%
- X5 (ИКС 5) — прогнозируемая дивидендная доходность 18%
- VTBR (ВТБ) — прогнозируемая дивидендная доходность до 19%
- Заключение
SBER (Сбербанк) — прогнозируемая дивидендная доходность 12%
Сбербанк — безусловный лидер российской банковской сферы. Несмотря на то что практически каждый житель страны уже имеет счёт в этом банке, компания продолжает демонстрировать рост прибыли. Стабильная дивидендная политика способствует увеличению дивидендов.
По оценкам рынка, по итогам 2025 года размер выплат может составить 37–38 рублей на акцию, а доходность превысить 12 %.
IRAO (Интер РАО) — прогнозируемая дивидендная доходность 12%
Интер РАО — надёжный игрок на рынке электроэнергетики. Мультипликаторы показывают довольно низкую оценку стоимости акций компании. Хотя Интер РАО направляет на дивиденды лишь четверть чистой прибыли, это обеспечивает относительно высокую доходность — около 12 % в ближайший год.
Тем не менее рынок скептически относится к возможности значительных выплат миноритарным акционерам из знаменитой «кубышки» компании.
RENI (Ренессанс страхование) — прогнозируемая дивидендная доходность 12%
Согласно дивидендной политике компании, на дивиденды должно направляться не менее 50 % чистой прибыли каждые полгода. Снижение ключевой ставки и консервативный инвестиционный портфель способствуют успеху Ренессанс страхования. Ожидаемый рост прибыли может обеспечить доходность около 12 % на горизонте года.
Я недавно делал обзор этой компании. Хотя у меня пока нет акций Ренессанса, я рассматриваю возможность их приобретения — страховой сектор кажется перспективным.
CNRU (Циан) — прогнозируемая дивидендная доходность 13%
После редомициляции компания начала распределять накопленную прибыль. Менеджмент планирует выплатить специальный дивиденд в размере более 50 рублей на акцию в середине 2026 года. С учётом промежуточных выплат дивидендная доходность может достичь 13 %.
Однако у акций есть и свои недостатки: высокая оценка относительно рынка и конкурентов может снижать их привлекательность. Кроме того, после выплаты спецдивидендов финансовые результаты могут ухудшиться.
DOMRF (ДОМ.РФ) — прогнозируемая дивидендная доходность 14%
IPO ДОМ.РФ в 2025 году стало одним из самых громких событий на рынке, и поведение котировок акций не разочаровало инвесторов.
Компания планирует выплачивать 50 % чистой прибыли в качестве дивидендов. Ориентир для дивидендов по итогам 2025 года — 240–245 рублей на акцию. При текущих котировках дивидендная доходность составит 13,5–14 %.
TRNFP (Транснефть ап) — прогнозируемая дивидендная доходность 14%
Стабильные финансовые результаты и устойчивый бизнес позволяют Транснефти ежегодно выплачивать солидные дивиденды. По итогам 2025 года доходность может составить 13–15 %.
Это одна из самых надёжных дивидендных акций на Мосбирже, что объясняется монопольным положением компании. Я держу эти акции и иногда докупаю, ожидая коррекций для увеличения позиции.
HEAD (Хэдхантер) — прогнозируемая дивидендная доходность 16%
Хэдхантер планирует выплачивать дивиденды дважды в год. Несмотря на замедление бизнеса, компания продолжает генерировать прибыль даже в условиях охлаждения рынка труда. Прогнозируемая доходность в 2026 году — около 16 %, что является одним из самых высоких показателей среди IT-компаний.
MTSS (МТС) — прогнозируемая дивидендная доходность 17%
Согласно дивидендной политике на 2024–2026 годы, МТС планирует выплачивать не менее 35 рублей на акцию, что предполагает доходность около 17 % при текущей цене. Тем не менее будущее таких выплат выглядит неопределённым, особенно с учётом значительного долга компании.
X5 (ИКС 5) — прогнозируемая дивидендная доходность 18%
«Пятёрочка» планирует выплату 368 рублей на акцию за 9 месяцев 2025 года в январе, а затем ожидается ещё одна выплата по итогам всего года. По оценкам аналитиков, общая дивидендная доходность за следующие 12 месяцев может достичь 18 %.
Можно успеть получить дивиденды с доходностью выше 12 %, приобретя акции до 5 января включительно. Я увеличил долю X5 в своём портфеле осенью.
VTBR (ВТБ) — прогнозируемая дивидендная доходность до 19%
Менеджмент ВТБ ожидает, что прибыль за 2025 год составит около 500 млрд рублей. На дивиденды может быть направлено до половины этой суммы. В зависимости от утверждённого коэффициента payout доходность выплат может составить 12–19 %.
Ещё год назад мы с юмором относились к понятию «дивидендный сюрприз» от ВТБ, а теперь обсуждаем лишь размер этих дивидендов. Даже нижний предел предполагаемых выплат выглядит весьма привлекательно на фоне рынка в целом. Я в последние месяцы увеличил долю ВТБ в своём инвестиционном портфеле.
Заключение
На данный момент ожидаемая дивидендная доходность российского рынка всё ещё отстаёт от уровня ключевой ставки. Даже самые высокие дивиденды пока уступают доходности относительно надёжных облигаций. Однако в следующем году ситуация может измениться благодаря возможному росту котировок самих акций.
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
