В начале 2026 года российская госкорпорация «Ростех» официально заявила о своем намерении сохранить долю в Группе компаний «Элемент» — ведущем производителе микроэлектроники в стране. Это решение пришло на фоне завершения сделки по продаже доли АФК «Система» в холдинге «Сберу» за 24 миллиарда рублей, что стало одной из наиболее обсуждаемых транзакций в технологическом секторе России. Доля «Ростеха» в «Элемент» составляет 41,6%, и, как подчеркнули в корпорации, продажа не входит в планы.
Это заявление подчеркивает стратегическую важность актива для государства и отражает курс на укрепление технологического суверенитета в условиях глобальных вызовов. В эпоху, когда микроэлектроника становится основой цифровой экономики, сохранение контроля над такими компаниями как «Элемент» может стать ключом к развитию отечественной отрасли. В этой статье мы разберем детали решения «Ростеха», причины сохранения доли, влияние на рынок и перспективы для ГК «Элемент», опираясь на последние заявления и аналитику.
Контекст сделки: от партнерства к реструктуризации
Группа компаний «Элемент» — это холдинг, объединяющий более 30 предприятий, специализирующихся на производстве интегральных микросхем, полупроводниковых приборов, силовой электроники и радиоэлектронной аппаратуры. Компания играет критическую роль в импортозамещении, поставляя чипы для банковских карт, биометрических паспортов, систем связи и спутниковой навигации. Холдинг был создан в 2019 году в партнерстве между «Ростехом» и АФК «Система», где каждая сторона владела примерно равными долями, с небольшим преимуществом у «Системы» (50,01%).
В конце 2025 года «Сбер» приобрел долю АФК «Система» за 24 миллиарда рублей, что оценивает весь холдинг примерно в 48 миллиардов рублей. Сделка была закрыта накануне Нового года, с оговорками, которые должны быть устранены до конца января 2026 года. После завершения все производственные активы «Элемент» перейдут под управление одной из дочерних компаний «Сбера», а публичная часть — ПАО «Элемент» — будет расформирована. Это позволит «Сберу» интегрировать микроэлектронику в свою экосистему, включая разработку собственных чипов для платежных систем и биометрии.
Однако «Ростех» решил не следовать примеру «Системы». Источник, близкий к корпорации, сообщил, что продажа доли не планируется, подчеркивая стратегическую ценность актива. Доля госкорпорации остается на уровне 41,6%, что обеспечивает влияние на ключевые решения и сохраняет государственный контроль над критической отраслью.
Причины сохранения доли: стратегические приоритеты
Решение «Ростеха» сохранить долю в «Элемент» мотивировано несколькими факторами.
Во-первых, микроэлектроника — стратегическая отрасль для России, особенно в условиях санкций. «Элемент» является одним из немногих отечественных производителей, способных конкурировать с глобальными гигантами вроде TSMC или Samsung в нишевых сегментах. Продажа доли могла бы ослабить позиции государства в импортозамещении, где цель — достичь 70-80% самообеспеченности к 2030 году.
Во-вторых, партнерство с «Сбером» открывает новые возможности. «Сбер» как технологический лидер может инвестировать в R&D «Элемент», ускоряя разработку новых продуктов. «Ростех», сохраняя долю, обеспечивает синергию между государственными и частными интересами. Как отметил источник в корпорации, это позволит холдингу развиваться без потери контроля.
В-третьих, экономический контекст: в 2025 году рынок микроэлектроники в России вырос на 15%, достигнув 500 миллиардов рублей, несмотря на дефицит глобальных поставок. Сохранение доли позволит «Ростеху» извлечь выгоду от этого роста, особенно в оборонном и телекоммуникационном секторах, где «Элемент» поставляет компоненты для 5G и спутниковых систем.
Влияние на рынок и экономику
Решение «Ростеха» вызвало позитивную реакцию на рынке: акции ПАО «Элемент» взлетели более чем на 12% на СПБ Бирже после анонса сделки с «Сбером», с дальнейшим ростом на фоне заявлений о сохранении доли госкорпорации. Это отражает уверенность инвесторов в будущем холдинга: интеграция с «Сбером» может увеличить выручку «Элемент» на 20-30% за счет новых заказов в финтех и цифровизации.
Для экономики России это укрепление технологического суверенитета. «Элемент» — ключевой игрок в национальной программе развития электроники, где инвестиции превысили 1 триллион рублей за последние пять лет. Сохранение доли «Ростеха» обеспечивает государственный надзор за распределением этих средств, минимизируя риски. Кроме того, сделка стимулирует партнерства: «Сбер» и «Ростех» могут совместно развивать чипы для ИИ и кибербезопасности, что актуально в эпоху цифровизации.
Глобально, это прецедент: в условиях дефицита полупроводников (ожидаемый объем рынка $1 триллион к 2030 году) Россия усиливает позиции, снижая зависимость от импорта (с 80% в 2020 году до 50% в 2025-м).
Исторический контекст
«Элемент» был создан в 2019 году как совместный проект «Ростеха» и АФК «Система» для консолидации активов в микроэлектронике. С тех пор холдинг вырос: выручка в 2025 году превысила 100 миллиардов рублей, с фокусом на оборонные и гражданские заказы. Аналогичные сделки: в 2023 году «Ростех» приобрел доли в других тех-компаниях, подчеркивая стратегию вертикальной интеграции. Глобальные параллели: в Китае Huawei и SMIC развивают отечественные чипы, в США Intel получает субсидии от правительства.
Перспективы: развитие и вызовы
В 2026 году ожидается интеграция «Элемент» в экосистему «Сбера»: запуск совместных проектов, таких как чипы для биометрии или IoT. «Ростех» сохранит фокус на обороне, что обеспечит баланс. Перспективы роста: выручка холдинга может достичь 150 миллиардов рублей к 2027 году. Вызовы: санкции ограничивают доступ к технологиям, но партнерства с Китаем и Индией могут компенсировать.
В заключение, решение «Ростеха» не продавать долю в ГК «Элемент» — это стратегический выбор в пользу суверенитета и инноваций. В партнерстве с «Сбером» холдинг может стать флагманом российской микроэлектроники, стимулируя экономический рост и технологический прорыв. Для инвесторов это сигнал стабильности, а для отрасли — импульс к развитию.
