Рынок природного газа США переживает одно из самых драматичных ралли за последние десятилетия. Фьючерсы на газ на Henry Hub, ключевом бенчмарке, выросли почти на 60% всего за три торговые сессии, достигнув уровня $5.35 за миллион британских термических единиц (MMBtu). Это исторический скачок: за два дня цены подскочили на 60%, что стало самым большим двухдневным приростом за четыре года. Ралли продолжается, несмотря на краткосрочные коррекции, и уже повлияло на энергетику, экономику и даже перспективы инфляции в США.
В условиях, когда почти половина американских домохозяйств использует газ для отопления, такой всплеск цен становится не просто рыночным событием, а фактором, затрагивающим миллионы потребителей. Аналитики прогнозируют, что холодная волна, охватившая страну, может продлить ралли, но долгосрочные перспективы на 2026 год предполагают стабилизацию и даже снижение цен. В этой статье мы разберем динамику ралли, его причины, влияние и прогнозы, чтобы понять, почему газ США стал «горячей» темой в начале года.
Динамика цен: От $3.20 к $5.35 и выше
Ралли началось в середине января 2026 года, когда фьючерсы на газ подскочили на 25% за один день, достигнув $3.89/MMBtu, а затем продолжили рост, прибавив еще 8.35% и достигнув $5.35/MMBtu к 22 января. За три сессии прирост составил около 60%, что является одним из самых резких движений в истории рынка. Для сравнения: в начале года цены колебались вокруг $3.20-3.50/MMBtu, а теперь тестируют уровни, не виданные с 2022 года.
Спотовые цены также взлетели: национальный средний индекс NGI Spot Gas Avg. вырос на 76 центов до $4.740/MMBtu, продолжая ралли предыдущих дней. В регионах, таких как Permian Basin, цены вернулись к отрицательным значениям в конце 2025 года, но январский холод резко изменил картину. Мартовские фьючерсы на 2026 год торгуются на уровне $3.529, что указывает на ожидания стабилизации, но ближайшие контракты остаются в фокусе спекулянтов.
| Период | Цена ($/MMBtu) | Изменение (%) | Ключевые события |
|---|---|---|---|
| Начало января 2026 | ~3.20 | — | Нормальные запасы, мягкая погода |
| 20 января 2026 | 3.89 | +25 | Прогнозы арктического холода |
| 21 января 2026 | 4.70 | +22 | Усиление заморозков, снижение производства |
| 22 января 2026 | 5.35 | +9.8 | Продолжающийся спрос, freeze-offs |
Данные: Trading Economics, Bloomberg.
Причины ралли: Холод, дефицит и спекуляции
Основной драйвер — арктический холодный фронт, охвативший большую часть США. Прогнозы показывают температуры на 8°F ниже нормы в Среднем Западе, Средней Атлантике и Новой Англии, с морозами до Техаса и Юга, включая риски ледяных штормов и снега. Это привело к резкому росту спроса на отопление: до 10 миллиардов кубических футов в день (Bcf/d) могут быть потеряны из-за замораживание активов в Appalachia, Permian и Haynesville. Запасы газа уже ниже норм, а экспорт LNG перенаправлен на внутренний рынок.
Спекуляции усилили ралли: хедж-фонды, державшие короткие позиции, вынуждены их закрывать (короткое сжатие), что добавило импульса. Ослабление доллара и ожидания снижения ставок ФРС также способствуют росту commodities вроде газа.
Влияние на экономику и потребителей
Ралли повлияет на потребителей: цены на газ для отопления вырастут, но с задержкой — текущие контракты не сразу отразятся на счетах. Для 50% домохозяйств, использующих газ, это потенциально +10-20% в расходах зимой. Экономика может почувствовать инфляцию: газ влияет на цены на электричество и производство. Однако рекордное производство в США (около 100 Bcf/d) может стабилизировать рынок.
Для энергетики: ралли стимулирует добычу, но замораживание активов снижают предложение временно.
Исторический контекст
Это ралли — самое резкое с 2022 года, когда цены выросли на 50% из-за энергокризиса в Европе. В 2020 пандемия привела к падению, но 2025 год был стабильным с ценами $3-4/MMBtu. Текущий скачок — погодный, но с элементами спекуляций, как в 2008 году.
Перспективы на 2026 год
EIA прогнозирует цены на Henry Hub около $3.50/MMBtu в 2026, с падением на 2%, но ростом до $4.60 в 2027 из-за спроса на LNG. Ралли может быть краткосрочным: теплая погода или рост производства стабилизируют цены. Для инвесторов: фьючерсы привлекательны, но волатильны.
В заключение, продолжающееся ралли в газе США, с ростом на 60% за три дня до $5.35/MMBtu, — это комбинация погоды, дефицита и спекуляций. В 2026 году ожидается стабилизация, но холодная зима напоминает о уязвимости рынка. Для потребителей — сигнал к энергоэффективности, для экономики — тест на устойчивость.
