На 2026 год наши прогнозы основаны на устойчивом росте экономики США и государственных расходах, стабильно высокой инфляции и осторожном сокращении процентных ставок ФРС. Наши прогнозы на конец 2026 года составляют 3,25% для двухлетней и 4,25% для десятилетней инфляции… немного ниже прогнозируемых показателей, но выше консенсус-прогноза и основаны на ожиданиях наших экономистов относительно минимального уровня инфляции ФРС в 3-3,25% + возвращения экономики к тренду к концу 2026 года.
Мы по-прежнему видим риски снижения ставок, если темпы роста/инфляции существенно замедлятся, а уровень безработицы неожиданно вырастет… Мы [также] видим риски более крутой кривой доходности казначейских облигаций США и увеличения предложения казначейских облигаций, особенно если будут введены тарифы в соответствии с Законом о чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA down. Ставки могут вырасти, если рынок труда укрепится и инфляция снова начнет расти, но мы считаем, что для любого повышения ставок ФРС будет слишком высокая планка.
Они также прогнозируют умеренное повышение процентных ставок до конца 2027 года.
